全國碳市場年度進(jìn)展與展望

       2024年，多項(xiàng)政策法規(guī)的發(fā)布促進(jìn)了全國碳市場制度體系的快速發(fā)展與完善�！短寂欧艡�(quán)交易管理暫行條例》為全國碳排放權(quán)交易市場運(yùn)行管理提供明確法律依據(jù)，規(guī)范交易活動、保障數(shù)據(jù)質(zhì)量、懲處違法行為。生態(tài)環(huán)境部印發(fā)的《碳排放權(quán)交易管理辦法（試行）》，與登記、交易、結(jié)算三項(xiàng)規(guī)則，碳排放核算報(bào)告和核查指南，配額分配方案等規(guī)范性文件，共同形成了涵蓋“行政法規(guī)+部門規(guī)章+規(guī)范性文件+技術(shù)規(guī)范”的多層級制度體系。市場運(yùn)行機(jī)制日益健全，基本構(gòu)建了涵蓋碳排放數(shù)據(jù)核算、報(bào)告與核查、配額分配與清繳、市場交易與監(jiān)管等的較為全面的體系架構(gòu)。
       一、2024年全國碳市場運(yùn)行情況
       2024年，全國碳市場碳價(jià)邁入百元臺階，年度交易額再創(chuàng)新高，履約驅(qū)動型交易特征仍然明顯。2024年全國碳市場共運(yùn)行242個(gè)交易日，年度配額成交量1.89億噸，總成交額181.13億元，其中掛牌協(xié)議成交量3702.7萬噸，成交額36.31億元；大宗協(xié)議成交量1.51億噸，成交額144.82億元。大宗協(xié)議成交占年度總成交量的80.4%。年度配額成交量相較2023年減少11.0%，但成交額相較2023年增加25.3%。截至2024年12月31日，全國碳交易市場配額累計(jì)成交量6.30億噸，累計(jì)成交額達(dá)430.33億元。
       
       數(shù)據(jù)來源：上海環(huán)境能源交易所
       圖  2024年全國碳市場交易行情
       2024年全國碳配額價(jià)格一度破百，自2024年2月起碳價(jià)持續(xù)上漲，4月24日碳價(jià)首次突破100元/噸，攀升至104.33元/噸后回落，之后碳價(jià)平穩(wěn)波動直至9月碳價(jià)再次破百，11月13日碳價(jià)創(chuàng)下歷史最高價(jià)108.5元/噸，12月碳價(jià)回落至百元以下，年末碳價(jià)收盤于97.49元/噸，同比上漲22.75%，較全國碳市場開盤價(jià)48元/噸已經(jīng)翻倍。
       履約驅(qū)動型交易特征仍然明顯。年內(nèi)交易量主要集中在10—12月，占全年交易量的76.53%。10月發(fā)電企業(yè)開始集中履約采購，成交量開始升高，11月開始成交量激增，12月達(dá)到最高峰，掛牌協(xié)議日成交量最高達(dá)到163.0萬噸，是碳市場開市以來最高日成交量。2024年集中交易時(shí)間相較第二履約期有所滯后，市場仍表現(xiàn)出明顯的履約驅(qū)動現(xiàn)象。
       全國碳市場碳價(jià)的上漲意味著全國碳市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的逐步完善，碳定價(jià)機(jī)制逐步形成，這是中國碳市場從試點(diǎn)走向成熟的重要標(biāo)志。然而與國際成熟碳市場相比，全國碳市場的活躍度仍有待提高，碳價(jià)仍處于較低水平。長期來看，隨著配套政策法規(guī)的逐步完善，碳市場配額分配機(jī)制的進(jìn)一步完善，未來全國碳市場成交量和成交額會逐步邁升至更高的臺階。
       二、2024年全國碳市場重大事件盤點(diǎn)
       01碳交易立法嚴(yán)懲違法行為
       2024年2月，國務(wù)院發(fā)布《碳排放權(quán)交易管理暫行條例》（以下簡稱《條例》），自2024年5月1日起施行。為全國碳排放權(quán)交易市場運(yùn)行管理提供明確法律依據(jù)，規(guī)范交易活動，保障數(shù)據(jù)質(zhì)量，懲處違法行為。此次《條例》的公布，標(biāo)志著國家對于碳排放權(quán)交易市場的管理趨于嚴(yán)格及規(guī)范化。
       相比此前《全國碳排放權(quán)交易管理辦法》四十三條中的五條罰則，此次出臺的《條例》三十三條中罰則增加到十條。對于相關(guān)工作人員、重點(diǎn)排放單位、技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)、市場參與者等相關(guān)方違法行為均提出了明確的處罰措施。
       《條例》的出臺對管理部門、重點(diǎn)排放單位、技術(shù)服務(wù)機(jī)構(gòu)都提出了更嚴(yán)格的要求，對于不符合《條例》的行為，各類單位應(yīng)盡快做出調(diào)整以免后續(xù)被處罰。與此同時(shí)，《條例》的出臺也向市場釋放了明確的信號，未來全國碳市場將繼續(xù)作為推動我國降碳的重要市場機(jī)制，其發(fā)展將愈加規(guī)范，伴隨著各類管理細(xì)則落地和控排范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，重點(diǎn)排放企業(yè)需要進(jìn)一步通過綜合節(jié)能技改、數(shù)據(jù)管理、搭建碳資產(chǎn)管理體系等方式提高碳排放管理能力，為參與全國碳交易打好基礎(chǔ)、儲備能力。
       02全國碳市場進(jìn)入一年一履約時(shí)代，配額結(jié)轉(zhuǎn)政策落地
       2024年10月，生態(tài)環(huán)境部正式發(fā)布《關(guān)于做好2023、2024年度發(fā)電行業(yè)全國碳排放權(quán)交易配額分配及清繳相關(guān)工作的通知》（以下簡稱《配額方案》），明確了結(jié)轉(zhuǎn)政策，并要求企業(yè)在2024年12月31日前完成2023年度配額清繳，全國碳市場進(jìn)入一年一履約時(shí)代。
       《配額方案》總體延續(xù)了前兩個(gè)履約周期的總體框架，繼續(xù)采取以強(qiáng)度控制為思路的基準(zhǔn)線法免費(fèi)分配配額，企業(yè)配額量與產(chǎn)量掛鉤，未設(shè)配額上限約束；納管機(jī)組范圍與機(jī)組分類方式不變，根據(jù)燃料類型和裝機(jī)容量將機(jī)組分為四類，差異化確定各類機(jī)組基準(zhǔn)值；繼續(xù)實(shí)行燃?xì)鈾C(jī)組配額缺口豁免政策，以及企業(yè)20%缺口率上限。同時(shí)，《配額方案》將基于“供電量”核定配額調(diào)整為基于“發(fā)電量”核定配額，進(jìn)一步簡化和優(yōu)化各類修正系數(shù)。
       根據(jù)配額結(jié)轉(zhuǎn)政策，企業(yè)配額最大可結(jié)轉(zhuǎn)量由兩部分組成，一部分是1萬噸的基礎(chǔ)結(jié)轉(zhuǎn)量，另一部分是交易結(jié)轉(zhuǎn)量，結(jié)轉(zhuǎn)倍率為1.5，要求盈余企業(yè)在2025年12月31日前，需凈賣出最少40%的盈余量，從而結(jié)轉(zhuǎn)剩余最多60%的盈余量。凈賣出量的計(jì)算時(shí)間段為2024年1月1日至2025年12月31日，凈賣出量=賣出量-買入量，各年份配額加總計(jì)算。
       03全國碳市場將擴(kuò)圍至水泥、鋼鐵、電解鋁三大行業(yè)
       碳市場啟動之初率先納入了發(fā)電行業(yè)，覆蓋排放規(guī)模45億噸。伴隨著碳市場體系建設(shè)趨于完善，碳市場擴(kuò)圍具備一定的條件，從2023年起相關(guān)的呼聲越來越高，生態(tài)環(huán)境部也同步開始將鋼鐵、水泥、電解鋁行業(yè)納入碳市場的籌備工作。2024年9月，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《全國碳排放權(quán)交易市場覆蓋水泥、鋼鐵、電解鋁行業(yè)工作方案（征求意見稿）》，明確將把水泥、鋼鐵、電解鋁行業(yè)納入全國碳市場。之后，生態(tài)環(huán)境部先后發(fā)布了水泥、電解鋁、鋼鐵行業(yè)的核算與報(bào)告指南、核查技術(shù)指南，鋼鐵、水泥、電解鋁三個(gè)行業(yè)均已做好納入全國碳市場的準(zhǔn)備。
       征求意見稿中指出，此次全國碳市場擴(kuò)圍將按照“邊實(shí)施、邊完善”的工作思路，分兩個(gè)階段實(shí)施。2024—2026年為啟動實(shí)施階段，2027年以后為深化完善階段，2024年為首個(gè)管控年度，2025年底完成首次履約。此次擴(kuò)容涉及企業(yè)數(shù)量約1500家，覆蓋排放量約30億噸。
       值得注意的是，此次擴(kuò)容的三大行業(yè)取消間接排放的核算。這一輪全國碳市場擴(kuò)圍，主要納入水泥、鋼鐵、電解鋁行業(yè)中年度溫室氣體直接排放達(dá)到2.6萬噸二氧化碳當(dāng)量的重點(diǎn)控排企業(yè)，不再核算企業(yè)的間接排放，避免了間接排放的重復(fù)管理問題。管控范圍也調(diào)整為化石燃料燃燒、工業(yè)過程等產(chǎn)生的直接排放：水泥、鋼鐵行業(yè)管控溫室氣體種類為二氧化碳；電解鋁行業(yè)管控溫室氣體種類為二氧化碳、四氟化碳和六氟化二碳。
       2025年，水泥、鋼鐵、電解鋁行業(yè)正式納入全國碳市場后，全國碳市場覆蓋的排放量占全國總量的比例將超過一半。相比火電行業(yè)，鋼鐵、水泥等高排放行業(yè)的工藝流程和排放核算更為復(fù)雜，納入這些行業(yè)將有助于提升我國碳市場的能力建設(shè)。鋼鐵、電解鋁、水泥是歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制覆蓋的重點(diǎn)領(lǐng)域，我國碳市場納入這三大行業(yè)，將有助于國內(nèi)相關(guān)出口企業(yè)應(yīng)對歐盟綠色貿(mào)易壁壘。
       三、全國碳市場發(fā)展展望
       01強(qiáng)度控制轉(zhuǎn)為總量控制
       2024年7月，國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《加快構(gòu)建碳排放雙控制度體系工作方案》，將碳排放指標(biāo)及相關(guān)要求納入國家規(guī)劃，這一具有權(quán)威性和指導(dǎo)性的政策為碳排放雙控制度的實(shí)施奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。并為碳排放雙控的實(shí)施制定了階段性的目標(biāo)：“十五五”時(shí)期，實(shí)施以強(qiáng)度控制為主、總量控制為輔的碳排放雙控制度；碳達(dá)峰后，實(shí)施以總量控制為主、強(qiáng)度控制為輔的碳排放雙控制度。
       全國碳市場未來也有望轉(zhuǎn)變?yōu)橐钥偭靠刂茷橹鞯呐漕~分配方法，逐步明確重點(diǎn)排放行業(yè)的碳排放總量上限，屆時(shí)企業(yè)對碳排放配額的需求更為緊迫，交易意愿增強(qiáng)，從而推動碳市場的交易頻次和規(guī)模不斷擴(kuò)大。對企業(yè)而言，實(shí)施總量控制將促使其加大在減排方面的投入，包括技術(shù)研發(fā)、設(shè)備更新等，從而影響企業(yè)的投資和發(fā)展戰(zhàn)略。對于行業(yè)，將加快優(yōu)勝劣汰進(jìn)程，同時(shí)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，推動不同行業(yè)之間開展協(xié)同減排。
       02覆蓋行業(yè)持續(xù)擴(kuò)容
       水泥、鋼鐵、電解鋁行業(yè)已經(jīng)明確于2025年首次進(jìn)行全國碳市場履約，此外石化、化工、造紙和航空等行業(yè)也有望陸續(xù)被納入。2023年10月生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關(guān)于做好2023—2025年部分重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)溫室氣體排放報(bào)告與核查工作的通知》，明確報(bào)告與核查工作范圍包括石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、民航等重點(diǎn)行業(yè)。根據(jù)我國“十四五”規(guī)劃的戰(zhàn)略部署，八大高排放行業(yè)將逐步有序納入碳市場。
       全國碳市場目前僅覆蓋發(fā)電行業(yè)，雖然排放體量巨大，但一個(gè)行業(yè)內(nèi)部同質(zhì)化程度較高，導(dǎo)致碳減排的成本差異并不大。逐步納入包括八大行業(yè)在內(nèi)的高排放行業(yè)，引入更多碳減排成本有差異的排放主體，將更有助于碳交易機(jī)制真正發(fā)揮市場配置的作用。
       對市場而言，首先，更多行業(yè)的納入，引入了碳減排成本有差異的排放主體，增強(qiáng)市場配置作用，能更好地發(fā)揮市場配置資源的作用。其次，可提升市場化程度，增加覆蓋行業(yè)主體的多樣性，促進(jìn)市場競爭，推動碳市場更加成熟和高效。此外更多企業(yè)參與交易，能夠提高市場的活躍度和流動性，促進(jìn)碳價(jià)的合理形成。
       03碳交易期貨市場的引入
       當(dāng)前我國全國碳市場交易標(biāo)的為碳配額現(xiàn)貨和CCER現(xiàn)貨，碳金融市場交易規(guī)模較小。相關(guān)制度仍不規(guī)范，相比歐盟成熟的以碳金融衍生品為主的碳金融體系還有很大的發(fā)展空間。
       2025年2月，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于資本市場做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見》指出，要豐富資本市場綠色金融產(chǎn)品，穩(wěn)妥有序推進(jìn)碳期貨市場建設(shè)和碳排放權(quán)期貨研發(fā)上市，支持符合條件的金融機(jī)構(gòu)在依法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控前提下參與碳排放權(quán)交易。研發(fā)更多符合實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求的綠色低碳期貨期權(quán)品種。支持廣州期貨交易所打造綠色期貨交易所。未來，期貨市場作為金融市場的重要組成部分，可以豐富碳市場的交易品種和交易方式，推動碳市場的成熟和完善。
       四、能源集團(tuán)參與全國碳市場和加強(qiáng)碳管理的建議
       未來全國碳市場將繼續(xù)作為推動我國降碳的重要市場機(jī)制，其發(fā)展將愈加規(guī)范，伴隨著各類管理細(xì)則落地和控排范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，重點(diǎn)排放企業(yè)有必要通過綜合節(jié)能技改、數(shù)據(jù)管理、搭建碳資產(chǎn)管理體系等方式提高碳排放管理能力，為參與全國碳交易打好基礎(chǔ)、儲備能力。
       一是盡早制定下屬控排企業(yè)綜合履約方案，為碳市場擴(kuò)容行業(yè)企業(yè)的履約做好規(guī)劃。對集團(tuán)各控排企業(yè)所獲配額進(jìn)行全面、細(xì)致分析，清晰掌握每個(gè)企業(yè)以及集團(tuán)整體的配額盈虧狀況，確保數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和時(shí)效性，明確配額盈虧真實(shí)情況，為后續(xù)交易決策提供準(zhǔn)確依據(jù)。
       二是強(qiáng)化碳資產(chǎn)管理能力。加強(qiáng)集團(tuán)下屬重點(diǎn)排放單位碳資產(chǎn)管理相關(guān)知識培訓(xùn)，包括重點(diǎn)排放企業(yè)的相關(guān)工作成員的專業(yè)素質(zhì)和管理水平，加強(qiáng)碳資產(chǎn)管理技術(shù)和工具的培訓(xùn)和應(yīng)用，進(jìn)一步提級碳資產(chǎn)管理工作，增強(qiáng)碳資產(chǎn)管理能力。通過數(shù)字化碳管理系統(tǒng)實(shí)時(shí)關(guān)注碳排放情況，并設(shè)計(jì)預(yù)警值，對存在履約風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)早介入、早干預(yù)。同時(shí)將市場交易履約納入集團(tuán)合規(guī)管理，做好碳資產(chǎn)交易計(jì)劃，積極參與碳排放權(quán)交易，降低履約成本及風(fēng)險(xiǎn)，確保集團(tuán)下屬重點(diǎn)排放單位按時(shí)按量完成履約。
       三是嚴(yán)格把控企業(yè)碳排放數(shù)據(jù)質(zhì)量，健全碳排放管理體系。碳市場配套法律條例逐步完善，監(jiān)管和處罰措施逐步嚴(yán)峻，集團(tuán)應(yīng)強(qiáng)化下屬重點(diǎn)排放單位的數(shù)據(jù)監(jiān)測管理工作，數(shù)據(jù)實(shí)測實(shí)報(bào)，做好相關(guān)原始數(shù)據(jù)報(bào)送及存證工作，建立必要的規(guī)章制度和內(nèi)部數(shù)據(jù)質(zhì)量管理工作機(jī)制，嚴(yán)格把控?cái)?shù)據(jù)質(zhì)量。同時(shí)，應(yīng)配合核查機(jī)構(gòu)做好年度例行碳排放核查。